深圳夫妻囤存储芯片5个月涨320亿，存储涨价周期维持多久？

5月11日，德明利董事长李虎带队召开业绩发布会，直言“行业景气度高、供需格局偏紧，我们有能力维持稳健向好的业绩。”当日，李实控的德明利，股价大涨约7%，离1500亿元市值仅一步之遥。这家深圳存储模组厂，在1-3月暴赚33.46亿元，相当于过去10年利润总和的2倍都不止。要知道，去年同期，其还在亏损泥潭里挣扎，如今一飞冲天。

创始人李虎，今年51岁，与妻子田华共同创业，带出一家存储芯片巨头。李虎本人持有德明利35.01%股权，年初至今，其纸面身家已暴涨超320亿元。

存储芯片为何大涨？

AI快速发展正在显著推高全球对存储器的需求，并带动相关芯片制造商股价集体狂飙。在供不应求背景下，存储芯片价格正在快速上涨，而这已经开始影响整个科技产业链。

事实上，存储成本上升已经成为大型科技公司财报中的共同压力来源。

Meta首席执行官马克·扎克伯格表示，公司支出增加的部分原因就在于存储芯片价格上涨。苹果公司同样指出，高昂的存储成本正在形成经营压力。

AI推动下的存储器涨价，也正在影响消费者，笔记本电脑等电子设备变得更加昂贵。

不过，尽管高价存储芯片对依赖相关组件的企业和消费者而言是一种负担，但对存储芯片制造商而言，却意味着盈利能力的大幅改善。

即便相关公司股价已经大幅上涨，华尔街分析师仍普遍认为行业景气度尚未见顶。

美国银行近期在一份关于闪迪的报告中指出，需求仍远超供应，并因此上调了该股目标价。

伯恩斯坦（Bernstein）分析师马克·纽曼也在一份看多报告中表示，闪迪产品的平均销售价格“高得惊人”，并同步提高了目标价。

不仅仅是闪迪。由于需求强劲，美光、希捷和西部数据近期也都获得了分析师上调目标价。

马扎表示，当前存储芯片股的上涨，本质上是一次“估值重估”。

5月11日，瑞银将SK海力士目标价从155万韩元上调至170万韩元，同时将2026年和2027年的每股收益预期分别上调22%和29%，理由是出现了近30年来前所未有的超级周期。

瑞银认为，本轮周期与以往的周期有所不同，因为其持续时间和盈利水平已经超过了传统周期的框架。

“几十年来，存储行业一直被视为周期性行业，市场至今仍用这种逻辑给这些公司定价。但人们低估了一点：当一家公司65%的收入来自与超大规模云服务商签订的多年期长期合同，它就不再只是一个周期性企业，而是一个基础设施供应商。”马扎强调。

面对当下正在演进的“超级周期”，行业分析师普遍认为，本轮“存储超级周期”的持续性可能大幅超出预期。IDC中国研究副总裁周震刚在接受媒体采访时判断，存储涨价周期预计跨越2026年，可能延续至2027至2028年，原厂产能爬坡需要12至18个月，缺口短期内难以弥合。存储芯片领域的“卖方市场”格局至少在2026年内难有改变。

（羊城晚报•羊城派综合自红星新闻、21财经、国际金融报、上海证券报）